绪论李月 反差

三十四载千里浮录，豫园股份活成了中国A股市场的“活化石”；它亲历过老八股的草泽荣光，也扛起过中华老字号的响亮名牌，却在知天命之年摔了个蹒跚：净利润膝斩九成、200亿债务压顶、高管集体“跳船”。

当“卖子还债”成为其普通的高频词时，这位昔日的“老本骄子”正演出着一场束手无策的刚毅果决：左手甩卖黄金珠宝股权，右手挥刀砍向非中枢金钱，还不忘给老字号插上数字化的翅膀。

这场自断筋骨的“刮骨疗毒”，究竟是刚毅果决的绝地反击，如故帝国斜阳的挽歌前奏？接下来带你走进老本活化石的全国~

1987年的上海滩，豫园阛阓干了一件历史性的大事，成为中国最早的股份制调动试点企业之一。那期间，“股票”二字对其时的老庶民来说如故个簇新词，但豫园愣是凭着一笼南翔小笼包的烟火气，成了老本市场的“初代顶流”。

在1992年重组上市后，豫园商城（后改名豫园股份）更是沿途大呼大进，手执老庙黄金、亚一珠宝等“中华老字号天团”，在其时上海被誉为糜费界限的“钞才智代言东谈主”。

可惜岁月是把杀猪刀，还是色泽的“小鲜肉”如今也迎来了他的“中年危险”。跟着2024年的年报发布，豫园股份的归母净利润同比暴跌93.81%，扣非后净蚀本21亿，活脱脱演出了一出“功绩跳水秀”。这不禁让东谈主思问：这位老本市场的“老油条”，它到底资格了什么？

如若说企业也有体检申诉的话，那豫园股份的2024年财报上一定标满了“三高”——高欠债、高质押、高管高频跑路。

1. 债务压力：钱包缩水，腰身超标

实现2024年底，豫园短期告贷加一年内到期的债务近200亿，但兜里能用的现款只好103亿。更扎心的是，为了还债，豫园这两年荒诞“断舍离”：卖金徽酒股权、抛泰康保障股票、清仓招金矿业……致使把外洋珠宝公司IGI的股份也甩卖了，活脱脱演出了一出“卖房还债”的悲情戏码。

2. 推动质押：拿股票当“典质物”的豪赌

推动们也没闲着，把28.11%的股份质押换钱，质押市值高达62.5亿。这操作堪比把家传玉佩当了换糊口费，赌的是将来股价能翻身。

3. 高管去职：疏导层演出“跑得快”

2024年刚开年，豫园就开启了高管“去职发奋赛”：董秘、总裁、副总裁们列队递交辞呈，连上任仅一年半的总裁胡庭洲也一霎跑路。网友捉弄：“这去职频率，就比豫园门口列队买小笼包的队伍还长！”

面临危险，豫园倒是没躺平，反而开启了“中年男东谈主的健身接头”一边卖金钱减脂，一边搞数字化转型增肌。

1. 定增接头：一场短寿的“融资减肥”

男同表情包

2023年，豫园唯利是图地建议80亿定增接头，成果沿途缩水到42.5亿，临了干脆“流产”。这剧情堪比减肥东谈主士立Flag“月瘦20斤”，成果三天就烧毁。

2. 发债续命：证监会批了12亿“信用卡”

好在2025年头，豫园拿到了证监会批准的12.13亿公司债额度，算是给钱包打了针强心剂。

3. 数字化转型：请来“数据健身练习”

最值得说谈的，是豫园花纵欲气搞的主数据中台。这个系统就像给集团装了个“超等大脑”，把珠宝、餐饮、地产等17个老字号的业务数据买通，告别“各产业各算各的账”的芜乱神情。举个例子，曩昔老庙黄金的库存数据和南翔小笼包的销量可能八竿子打不着，当今却能像暖锅配奶茶相通“跨界联动”。

尽管豫园当今走得蹒跚，但手里还攥着几张王牌：

复星系撑腰：大推动复星集团持股超60%，号称“钞才智爸爸”；

老字号IP：17个中华老字号+人人品牌，妥妥的“情愫收割机”；

计策退换：新任董事长黄震喊出“聚焦主业，攻守均衡”，接头把资源砸向中枢产业。

不外，糜费者愿不肯意为中华老字号的“情愫”买单，还得看豫园能不可把饼画出新意。毕竟，当今的年青东谈主既爱老字号的底蕴，也追新糜费的潮水。如若豫园能像《似锦》里宝总那样，把传统交易玩出摩登味，或者真能演出一场“中年逆袭”也不无可能。

从老八股的小鲜肉到中年危险，豫园股份34年的东谈主生脚本像极了：少小成名、中年窘况、转型对抗。但老本市场从不缺回转剧情，就像《似锦》里说的：“只面子到将来的东谈主，才有将来。” 这场“卖房还债”的玄幻漂浮，或者时豫园股份的临了一舞又或者是豫园破茧新生的前奏。

（本文熟练诬捏，如有重复，可能是豫园确实需要一碗鸡汤补补了。）

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